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新濠天地官网:THE EFFECT OF PROPERTY RIGHTS PROTECTION ON CAPITAL STRUCTURE: EVIDENCE FROM A CHINESE NATURAL EXPERIMENT & 如何在顶级期刊发表论文?

新濠天地注册SBF论坛2019年第10讲

讲座题目:THE EFFECT OF PROPERTY RIGHTS PROTECTION ON CAPITAL STRUCTURE: EVIDENCE FROM A CHINESE NATURAL EXPERIMENT
& 如何在顶级期刊发表论文?
时间:2019年4月29日(周一)14:00-16:00
地点:博学楼925
主讲人:William L. Megginson
主讲人简介:
    威廉L麦金森是俄克拉荷马大学迈克尔F.普莱斯商学院金融学讲席教授。他现在担任Journal of Corporate Finance的编辑。麦金森教授的研究兴趣包括国有企业的私有化,主权财富基金投资,能源金融和投资银行原则与实践等。他的研究成果发表在一系列国际顶级期刊上,包括Journal of Economic Literature, the Journal of Finance, the Journal of Financial Economics, the Review of Financial Studies, the Journal of Financial and Quantitative Analysis, and Foreign Policy等。
讲座内容简介I:
    ittle is known about how changes in property rights security impacts firm capital structure decisions. We examine this empirically by exploiting a natural experiment, the enactment of China’s Property Rights Law in 2007 (the Law). Using a large dataset of China’s non-listed firms, we document a significant decrease in leverage after the Law’s passage. This finding is consistent with the “reinvestment hypothesis” which stipulates that as property rights protection strengthens, firms are willing to reinvest more of their profits, thus leading to less use of external debts (Johnson, McMillan and Woodruff, American Economic Review, 2002). In subsample analyses, we find that financially constrained firms experience an increase in leverage relative to unconstrained ones following the Law’s enactment, as predicted by financial constraints theoretical models. Overall, our study finds that the Law has a significant impact on firm leverage decisions and that the Law is particularly important to financially constrained firms.
    关于物权担保变化如何影响企业的资本结构的决策的问题,人们知之甚少。本文利用2007年中国颁布《中国物权法》作为自然实验,对该问题进行了实证检验。利用一个包括大量中国非上市企业的数据集,本文发现企业杠杆率在物权法颁布之后显著下降。这一发现与“再投资假说”(随着物权保护的加强,企业愿意将更多的利润再投资,从而减少外债的使用)相一致。在子样本的分析中,本文发现,相比与没有金融约束的公司,面临金融约束的公司在物权法颁布后杠杆率有所增加,这一发现与金融约束理论的预测相一致。总的来说,本文的研究发现法律对公司财务杠杆决策有着显著的影响,而且法律对面临财务困境的公司尤为重要。
讲座内容简介II:
    世界顶级期刊上发表论文,可以提升一个学者的学术地位,奠定学者坚实的职业发展基础。因此,学者们在发论文的路上乐此不疲。然而,无数文章被提交之后,只有极少数被接收。如何才能在顶级期刊发表论文?Bill Megginson结合自己过去十几年投稿、审稿的经历,提出了以下几点值得注意的因素:
    第一,合理地规划自己的研究议程。没有什么比阅读文献更重要,应该尽可能地让自己保持每年阅读200+篇文献的水平。同时,养成阅读一般商业及新闻期刊的习惯,如经济学人、金融时报、华尔街日报等,阅读这类期刊可以让你对本研究领域的前沿话题保持敏锐的嗅觉,并从中找到可以切入的话题。其次,你应该找到属于自己的比较优势,而自己不擅长的方面,则寻找合作者来进行弥补。此外,写一篇论文就是在讲述一个清晰明了、引人入胜的“故事”。因此,你应该具备相应的写作技巧,如果不具备,则寻找能够讲好故事的合作者。最后,被拒稿是正常的,应调整好自己的心态。
    第二,学会在自己的研究领域内寻找适合的话题。不要被自己最开始的研究领域所局限,尽可能多地寻找分支领域。同时,也不应该被国界所局限,应该关注全球范围内各个地方正在发生的与自身研究领域相关的重大事件。
    第三,投稿需要遵循一定的策略。在投稿之前,应该先去营销你的文章,因此,你需要尽可能多地参加各类学术会议,听取同行的修改意见。同时,何时将工作论文放上社会科学科研计算机网(SSRN)也是不少学者所纠结的问题,对此,Bill Megginson给出的建议是,第一次投稿之前是最佳的时机。